【佛山陶瓷网】建材行业周报:水泥现回升迹象,石墨电极高位企稳

    建材行业周报:水泥现回升迹象,石墨电极高位企稳

水泥行业:上周建材行业指数涨幅+1.37%,相对较沪深300指数涨幅-0.75pcts。细分板块来看,水泥板块下跌,玻璃和陶瓷板块涨幅较大,新型建材板块上涨。上周全国水泥市场价格环比上扬,涨幅为0.25%;水泥均价与煤炭价差环比涨0.78%。

短期显现景气回升迹象,水泥价格环比回升、库存下降、水泥煤炭价差由降转升,涨价集中在华东及海南等区域,主要因素是环保督查下的原料短缺造成熟料及粉磨站停产,企业主动推涨价格。随着旺季的到来,企业自律协同性加大和涨价意愿较强,后期水泥将有望迎来提价期。

总需求回落趋势将延续,但天气影响消散、9月底后环保督查结束后旺季需求环比有望阶段性回补。相较于需求端,我们认为应更加注重供给侧的主动收缩。错峰限产和行业协同有效提升企业效益,已经成为水泥企业应对需求疲软、保障效益的主要手段。同时通过供给收缩保障行业利润,为即将推进的行业去产能行动积累去产能基金,也是下一步行业市场化供给侧改革的关键环节。去产能有望带来中长期的供给平衡仍可期待,环保督查加大对去产能关注,水泥行业去产能行动规划有明确的路径。

维持当前板块同步大市判断,低库存、需求旺季回补以及企业提价意愿强烈有望令涨价存在超预期可能。从两条线关注行业机会,一是短期旺季提价带来的价格弹性,二是中长期去产能和行业整合中有望受益的龙头企业,继续关注华新水泥、海螺水泥以及冀东水泥。

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