【佛山陶瓷网】金隅地产板块稳增 水泥板块有改善

    金隅地产板块稳增 水泥板块有改善

上半年实现业绩13.81亿元，同比增长6.29%,折合eps0.3元，符合预期。公司2014年上半年实现营收入206.38亿元，同比增长0.94%;实现归属母公司净利润13.81亿，同比增长6.29%,折合eps0.3元;其中q2单季公司实现营收113.3亿元，同比下滑10.5%,环比上升21.7%;实现归属母公司净利润11.68亿，同比下滑14.1%,环比上升445%。

地产板块加速结算推动盈利向好，水泥板块略有改善。我们认为上半年盈利改善主要有两个原因：一)地产板块结算加快带来收入增长。13年房地产业务实现销(预)售面积为168万平米，同比大幅增长42%,业务结算有望持续贡献14年全年业绩。14年上半年房地产结转面积78.1万平方米，较去年同期提高34.6万平方米，同比增长79.5%,此外结算多集中在北京地区，带动毛利率提升，地产业务全年业绩有望改善。二)上半年公司销售水泥熟料共计1835万吨，较去年同期增加197万吨，同比小幅增长12.03%。受益于煤炭价格下滑水泥吨成本同比下降21元，但由于同期华北地区水泥均价308元/吨同比回落9元/吨。其中北京地区水泥价格下滑明显，水泥均价340元/吨同比回落26元/吨，上半年公司吨毛利56元，同比小幅上升2元/吨。

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